和大家曝一个大瓜，关于上汽、印度，以及“国有资产流失”的问题。
大家都知道这两年，自主品牌都忙着出海，而出海的两大头部，一个是奇瑞，一个就是上汽名爵。
这个过程实际上存在着一些矛盾：在国企里待过的朋友应该都知道“国有资产流失”是一件定性很严重的事情---你到底是不是人民的蛀虫？但反过来，出海又必然有一些代价---比如欧美对我们的各种反垄断、关税，表面上冠冕堂皇，实际上是担心你抢占他们的市场和就业机会，为了绕过这些 “壁垒”，你总得付出一些什么。于是上汽进入印度市场的过程，就发生了一些故事。

大家对印度市场的感官肯定算不上太好，毕竟故事太多了。但从全球汽车市场来看，中国市场销量第一，美国第二，第三就是印度了---你说你要出海，绕不过美国，还绕得过印度吗？战略意义其实还是很重要的。23年全年总销量400万，24年预计有600万的规模，不提前部署，这蛋糕难道不吃么？更何况，名爵在欧洲，如今已经卖得不错，总得拓展下其他市场。

但要进入当地市场，人家可不是“待人宰割”，同时因为对方有主场优势，你还要考虑“入乡随俗”的事情，从中国的风格来看，我们一向都不是吃独食的霸主，而是讲究“有福同享，有难我当”。于是，就有了和印度JSW集团合作的事情。

JSW是印度最大的钢铁巨头，和上汽成立了合资这家合资企业，会在印度负责生产、销售名爵EV，同时上汽持有的股份是49%---于是很多人就开始说啦，上汽印度公司被印度强行收购，去印度投资果然是搞幺蛾子，国有资产流往印度实在太搞笑了，等等等等。

其实冷静下来想想，这种合资模式，像不像当年丰田、本田、大众、通用进入国内的样子？他们进来以后的那么多年里，到底谁强谁弱？技术的主动权掌握在谁手里？国内的自主品牌，今天终于有了和合资掰手腕的能力，靠的不是抄、不是硬抢啊，是寒窗苦读啊！

所以反过来说，今天上汽逆向输出去了印度，又咋会有“国有资产流失”这种事。
实际上JSW集团此前从未涉及过汽车行业，我们只要依着当年的模式，他们也拿不到什么资料，以及，汽车工业是个巨复杂无比的体系---想抄也没那么容易，举个例子，语文随堂考试，给你开卷写作文，红楼梦这等巨著放在你面前，30分钟内你能抄掉多少呢？

上汽进入印度的过程不复杂。
2017年上汽在印度设立了全资的MG印度，此次合资公司的股权结构里，转让了26%给到了JSW---这笔钱实际上已经到账了，印度其实也没有赖账。此外除了增资扩股，还有一大部分给到的是投资基金、信托、员工持股，JSW本身也并不持有完整的“51%”。在溢价转让股权、增资扩股结束后，上汽还是能够保证49%的股权的，也就是说，依然是合资的第一大股东。

至于上汽只有49%的股权就被认为“出卖自己”，其实不合适，股权比例和投票权比例是两回事---还记得去年阿布扎比投资蔚来的事吗？大家怀疑李斌已经失去蔚来控制权的时候，他出来说了“超级投票权”的事情，实际上经济意义上的股东和投票层面上的“控制权”，不全部对等。

且不说超级投票权的事情，考虑到企业员工、信托这些没有投票权，上汽在投票权上占到的比例其实已经超过了50%---也就是说对合资公司有着绝对的控制权。

丰田、大众进入中国的时候，国内资本和外资基本上是50:50，大体上是讲究平等对话，所以反过来看上汽和JSW的关系，“绝对控制权”，事实上算是种突破。

这么说起来，JSW其实很弱？任我们蹂躏？其实也不是，只不过是因为“他们没有涉足过汽车领域”，仅此而已。作为印度前五的企业，JSW在政商都有足够多的资源---思考下印度的生态吧，它们甚至有机会影响到政策。所以上汽找了JSW，相当于是“多了一个朋友”。

未来的机会有多大？
名爵23年在印度的销量是6W2，排行第8，超过德国大众了。
合资以后，它们自己人再推波助澜一把，嗯？